Le motif invoqué est la sous évaluation du prix de l'action. En effet, Microsoft estime l'action à 31dollars, soit une valeur totale de 42 milliards de dollars. Or Yahoo, selon le Wall Street Journal, ne souhaiterait pas descendre en dessous des 40 dollars par action.

Le conseil d'administration explique qu'"Après une évaluation minutieuse, l'offre de Microsoft sous-évalue nettement Yahoo!, qu'il s'agisse de notre marque, de notre audience mondiale, de nos investissements massifs récemment faits dans des plates-formes publicitaires et dans la croissance future" La direction a donc "conclu de manière unanime que cette proposition n'est pas dans le meilleur intérêt du groupe ni de celui de (ses) actionnaires"

Alors, tactique de négociation pour obetnir un prix plus élevé ou tentative pour gagner du temps et trouver une autre solution comme un rapprochement avec Google ou, dernière rumeur, fusion avec AOL ?